青島啤酒招股說明書

① 股票有創業板還有什麼板啊

目前中國證券市場，除了創業板外，主要還有主板、中小板和新三板。主要區別如下：

中國主板目前滬市以6開頭，深市則以0開頭。主板市場對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求較高，上市企業也大多為大型、成熟、進入穩定成長期的企業，具有較大的資本規模及穩定的盈利能力。中國大陸主板市場的公司在上交所和深交所兩面個市場上市。主板市場也是資本市場中最為重要的部分，在很大程度上能夠反映經濟發展狀況，被稱為「國民經濟晴雨表」。我國的《證券法》、《公司法》、《首次公開發行股票並上市管理辦法》、《深圳證券交易所股票上市規則》、《上海證券交易所股票上市規則》、《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》、《證券發行上市保薦業務管理辦法》規定了公司上市需要滿足的條件及基本的程序：公司需要滿足主體資格、獨立性、規范運行、財務與會計、募集資金運用等一系列嚴格的標准；經過改制階段、輔助階段、審核階段以及發行上市階段，最終才能在主板市場上掛牌上市。
中小板目前以002開頭，即中小企業板，是指流通盤大約1億元以下的創業板塊，是相對於主體板市場而言的，有些企業的條件在達不到主板市場的情況下，只能在中小市場上市。中小板是主板和創業板的過渡，中小企業板的建立是構築多層次資本市場的重要舉措。中小板公司上市的條件和主板上市的條件相似，但是，中小板的服務對象明確為中小企業，相對於主板市場而言，中小板在交易、信息披露、指數設立等方面都有一定的獨立性。
創業板目前以3開頭，是定位於專門協助高成長的新興創新型公司是高科技公司籌資並進行資本運作的市場。在創業板上市的公司需要滿足「五新」、「三高」的標准，即「新經濟、新技術、新材料、新能源、新服務」和「高技術、高成長、高增值」。創業板市場和主板市場不同，主板市場內的上市公司多為成熟的大公司，而創業板則是一個前瞻性市場，更加註重於公司的發展前景和增長潛力，其上市的標准要低於主板市場。
新三板與主板、中小板、創業板最大的區別主是處在資本市場的不同層次，新三板代表整個資本市場的最底部。新三板與創業板、主板（包括中小板）在招股說明書、申報文件規范、信息披露的要求，對投資者的限制以及最小交易單位等方面都有差別。
此外，我國的場外交易市場還有一些區域性的股權交易市場（俗稱四板市場），包括天津股權交易所、上海股權託管交易中心、齊魯股權託管交易中心、深圳前海股權交易中心以及浙江股權交易中心等。區域性股權交易市場是為特定區域內的企業提供股份、債券的轉讓和融資服務的私募市場，是我國多層次資本市場的重要組成部分，也是我國多層次資本市場建設中必不可少的部分，對於促進企業特別是中小微企業股權交易和融資，鼓勵科技創新和激活民間資本，加強對實體經濟薄弱環節的支持，有重要的積極作用。

② 滬深交易所網站查找擬上市公司、招股說明書的點擊順序

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③ 企業財務管理模板與操作流程的目錄

總論
一. 基本概念
二. 企業財務管理的內容與基本職能
三. 企業財務管理的原則
四. 企業財務管理的目標
五. 企業財務管理的結構及關系
第一章 企業財務戰略規劃管理模板
第一節 企業財務戰略規劃理論精要
一. 基本概念
二. 企業財務戰略系統規劃
第二節 企業財務預測管理模板
一. 企業財務預測管理流程
流程一：確定預測對象和目標
流程二：制定預測計劃
流程三：搜集. 整理相關信息
流程四：選擇預測方法
財務預測的方法
定性預測方法
方法一 德爾菲法
方法二 主觀概率法
方法三 交叉概率法
定量預測方法
方法一 因素分析法
方法二 趨勢分析法
流程五：財務預測實施
成本費用預測的方法
方法一 產量成本法
方法二 因素分析法
方法三 目標成本法
方法四 銷售收入成本費用率法
營業收入預測的方法
方法一 專家意見法
方法二 指數平滑法
方法三 時間序列法
方法四 季節指數法
利潤預測的方法
方法一 比例分析法
方法二 本量利分析法
流程六：對初步預測結論進行分析評價
流程七：修正預測結果
流程八：輸出預測結果
二. 企業財務預測管理表單範例
預測損益表
預測資產負債表
收支預測表
資金來源運用預測表
內外銷收入預測表
三. 企業財務預測文案範例
X X公司設備投資回收預測報告
關於生產線長期投資凈現值的預測報告
關於公司來年銷售收入. 成本. 利潤. 資金需要量的預測報告
第三節 企業財務計劃編制模板
一. 企業財務計劃編制流程
流程一：確定企業利潤目標
確定企業利潤目標的步驟
步驟一 確定目標成本
步驟二 紛解目標成本
流程二：進行調查研究和前景預期
調查研究和前景預期的一般步驟
步驟一 銷售部門的預測
步驟二 生產部門產量預測
步驟三 其他部門的支持保障
步驟四 財務部門綜合處理
流程三：擬定井匯總財務計劃方案
流程四：進行財務分析, 審議財務計劃方案
審議分析. 財務計劃方案的步驟
步驟一 明確分析范圍
步驟二 確定分析方法
步驟三 進行因素分析
步驟四 為經濟決策提供各種建議
企業財務分析的基本方法
方法一 比率分析法
方法二 比較分析法
方法三 因素分析法
方法四 趨勢分析法
流程五：綜合平衡, 制定計劃
二. 企業財務計劃文案編制範例
X X公司年度財務計劃
三. 企業財務計劃編制管理表單範例
資金調度計劃表
生產性專用基金計劃表
專用撥款計劃表
專用借款計劃表
企業管理費用計劃表
主要產品單位成本計劃表
產品成本計劃表
年度財務收支計劃總表
第四節 企業財務預算管理模板
一. 企業財務預算管理流程
流程一：明確財務預算內容
流程二：編制長期銷售預算
長期銷售的預算方法
方法一 定性預測法
方法二 銷售百分比法
流程三：業務預算
業務預算的步驟
步驟一 銷售預算
步驟二 應收賬款預算
步驟三 生產預算
步驟四 應付賬款預算
流程四：報表預算
報表預算的步驟
步驟一 現金預算
步驟二 編制預計損益表
步驟三 編制預計資產負債表
步驟四 編制現金流量表
流程五：財務預算管理
二. 企業財務預算管理制度範例
企業財務預算管理制度
資金預算制度
三. 企業財務預算管理表單範例
企業管理費用預算表
企業直接人工預算表
企業財務費用預算表
企業現金收支預算表
企業盈虧預算結算表
四. 企業財務預算報告文案範例
X X公司年度財務預算報告
X X公司投資預算報告
第五節 企業財務預測管理參考案例
迪斯尼公司的財務計劃
寶鋼的財務預算管理體系
第二章 企業籌資管理模板
第一節 企業籌資管理理論精要
一. 基本概念
二. 企業籌資的原則
三. 企業籌資的動機
四. 企業籌資的分類
第二節 企業籌資管理流程
流程一：預測確定資金需要量
確定資金需要量的方法
方法一 銷售百分比法
方法二 線性回歸分析法
流程二：選擇籌資戰略
流程三：進行企業籌資決策
流程四：確定最佳資本結構
最佳資本結構決策的方法
方法一 因素分析法
方法二 比較資本成本法
方法三 無差異點分析法
方法四 財務兩平點法
流程五：選擇籌資渠道和籌資工具
流程六：選擇籌資方式
第三節 企業籌資管理制度範例
企業籌資管理制度
第四節 企業籌資管理表單範例
籌資渠道與籌資方式的配合表
企業籌資分析表
企業籌資需求分析表
企業籌資風險分析表
企業籌資成本利潤分析表
第五節 企業籌資管理文案範本
籌資預算報告
企業融資租賃申請書
融資租賃借據
流動資金借貸合同
股份有限公司人民幣股票招股說明書
第六節 企業籌資管理參考案例
上海上菱電器增發新股籌資
青島啤酒的捆綁籌資
第三章 企業投資管理模板
第一節 企業投資管理理論精要
一. 基本概念
二. 企業投資的基本原則
三. 企業投資的目的
第二節 企業投資管理流程
流程一：分析投資環境
投資環境分析的方法
方法一 調查判斷法
方法二 加權評分法
方法三 匯總評分法
流程二：選擇投資戰略
流程三：選擇投資組合與方式
流程四：投資項目規劃
流程五：投資風險分析
投資風險分析的方法
方法一 定性分析法
方法二 專家調查法
方法三 加權評分法
流程六：評估投資的經濟效益
評估投資經濟效益的方法
評估投資經濟效益的基本方法
方法一 投資產出率法
方法二 投資佔用率法
評估投資經濟效益的一般方法
方法一 投資回收期法
方法二 投資報酬率法
方法三 凈現值法
方法四 內含報酬率法
方法五 獲利指數法
流程七：進行投資
第三節 企業投資管理制度範例
公司投資管理制度
第四節 企業投資管理表單範例
企業直接經營投資影響因素表
企業投資計劃概算修正比較表
企業投資方案的營業現金流量計算表
企業投資經濟效益分析表
企業投資項目凈現值分析之增量成本法表
企業投資項目凈現值分析之總成本法表
第五節 企業投資管理文案範本
投資火電站可行性研究報告
開發新產品的投資決策方案
第六節 企業投資管理參考案例
ARD公司的風險投資
「榮事達」無形資產投資策略
第四章 企業資產管理模板
第一節 企業資產管理理論精要
一. 基本概念
二. 企業資產管理的原則
三. 企業營運資金管理關系圖
第二節 企業現金管理模板
一. 企業現金管理流程
流程一：制定現金收支計劃
制定現金收支計劃的步驟
步驟一 預測現金流入量
步驟二 預測現金流出量
步驟三 確定現金餘缺
流程二：控制日常現金收支
加速現金賬款回收的方法
方法一 銀行業務集中法
方法二 鎖箱法
控制現金支出的方法
方法一 推遲支付應付賬款
方法二 採用匯票付款
方法三 合理利用「浮游量」
方法四 改進工資支付模式
流程三：確定最佳現金持有量
確定最佳現金持有量的方法
方法一 現金周轉模式法
方法二 因素分析模式法
方法三 成本分析模式法
方法四 存貨模式法
方法五 Miller—Orr模型模式法
流程四, 現金餘缺調整
二. 企業現金管理制度範例
企業現金收支管理制度
三. 現金管理表單範例
企業現金盤點報告表
企業外幣資金登記表
企業出納統計日報表
企業支票登記明細表
企業現金收支月 日 報表
企業資金調度日報表
企業資金差異報告表
第三節 企業應收賬款管理模板
一. 企業應收賬款管理流程
流程一：控制庄收賬敷持有水平
確定應收賬款最佳持有水平的方法
方法一 測算信用額度的最小成本法
方法二 測算信用額度的最大收益法
流程二：制定應收賬款政策
制定應收賬款政策的步驟
步驟一 制定信用標准
步驟二 確定信用期限
步驟三 確定信用條件
步驟四 制定現金折扣政策
步驟五 制定收款政策
步驟六 制定綜合信用政策
流程三：監督應收賬款
監督應收賬款的方法
方法一 賬齡分析法
方法二 ABC分析法
方法三 總額對比法
流程四：應收賬款收款管理
催收應收賬款的步驟
追討應收賬款的有效方法
方法一 講理法
方法二 惻隱法
方法三 疲勞戰法
方法四 激將法
方法五 軟硬兼施法
流程五：建立壞賬准備制度
計提壞賬准備的方法
方法一 銷貨百分比法
方法二 賬齡分析法
方法三 應收賬款余額百分比法
二. 企業應收賬款管理制度範例
企業應收賬款及應收票據管理准則
X X公司問題賬款管理辦法
企業呆賬管理辦法
企業賬款催收管理辦法
三. 企業應收賬款管理表單範例
企業信用狀況評定表
企業信用風險系數表
企業折扣率決策分析表
企業應收應付票據登記表
企業應收賬款 票據 分類明細表
企業應收賬款管理表
企業年. 月份應收賬款明細表
企業呆賬核銷匯總表
第四節 企業存貨管理模板
一. 企業存貨管理流程
流程一：存貨規劃
流程二：分析存貨成本
流程三：確定經濟批量
確定經濟批量的方法
方法一 圖示法
方法二 逐次測試列表法
方法三 公式法
流程四：存貨的日常管理控制
存貨控制的方法
方法一 存貨歸口分級控製法
方法二 ABC控製法
方法三 周期檢視法
方法四 雙檔法
流程五：存貨儲存期控制
二. 企業存貨管理表單範例
庫存商品存貨報表
企業材料資金ABC分類表
企業產品結構表
庫存商品及進銷差價報表
第五節 企業固定資產管理模板
一. 固定資產管理流程
流程一：固定資產計價
固定資產計價的方法
方法一 平均年限法
方法二 工作量法
方法三 雙倍余額遞減法
方法四 年數總和法
流程二：固定資產的保管
流程三：固定資產的保全
固定資產保全的步驟
步驟一 建立管理卡及明細表
步驟二 保險投保
步驟三 辦理投保手續
步驟四 委請保安
步驟五 保險索賠
步驟六 保管保單
步驟七 續保
流程四：固定資產的維修
流程五：固定資產的處置與報廢管理
固定資產處置與報廢管理的步驟
步驟一 閑置提報
步驟二 資產抽點. 檢核
步驟三 輸入數據
步驟四 擬定對策
流程六：固定資產的更新
流程七：固定資產利用效果的考核
流程八：固定資產盤點
流程九：固定資產差異分析
二. 企業固定資產管理制度範例
企業固定資產管理規定
企業固定資產管理制度
三. 企業固定資產管理表單範例
固定資產登記卡
固定資產增加表
固定資產讓售比價表
固定資產移轉表
固定資產減損表
第六節 參考案例
冰山集團的資本運營策略
第五章 企業利潤分配管理模板
第一節 企業利潤分配管理理論精要
一. 基本概念
二. 利潤分配的原則
三. 利潤分配主體
四. 影響利潤分配的因素
第二節 企業利潤分配管理流程
流程一：形成利潤總額
流程二：調整應納稅所得額
流程三：繳納企業所得稅
流程四：稅後利潤分配
流程五：向投資者分配利潤
向投資者分配股利利潤的步驟
步驟一 股利分配決策
步驟二 選擇股利政策
步驟三 選擇股利支持日
步驟四 制定股利分配的具體政策
步驟五 股利發放
第三節 企業利潤管理制度範例
公司利潤中心制度實施辦法
企業年薪期權管理制度
第四節 企業利潤分配管理參考案例
申能股份分配製度——股票回購
第六章 企業財務分析管理模板
第一節 企業財務分析管理理論精要
一. 基本概念
二. 財務分析的種類
三. 財務分析的目的
四. 財務分析的意義
第二節 企業財務分析管理流程
流程一：明確分析目的
流程二：搜集相關資料
流程三：選擇分析方法
財務分析的基本方法
方法一 比率分析法
方法二 趨勢分析法
方法三 比較分析法
方法四 因素分析法
流程四：資產負債表分析
企業資產負債表分析的步驟
步驟一 分析企業資金平衡狀況
步驟二 分析基本結構
步驟三 分析償債能力
流程五：利潤表分析
利潤表分析的步驟
步驟一 收支結構分析
步驟二 收支項目分析
步驟三 贏利結構分析
步驟四 贏利能力分析
步驟五 資產管理能力分析
流程六：現金. 流量表分析
現金流量表分析的步驟
步驟一 收支的結構分析
步驟二 現金流量的趨勢分析
步驟三 償債能力分析
步驟四 支付能力分析
步驟五 獲取現金能力分析
步驟六 現金流量充分性分析 重要項目分析
流程七：報表附註分析
報表附註分析的步驟
步驟一 進行單項分析
步驟二 分類分析
步驟三 綜合分析
流程八：進行因素分析, 發現問題
流程九：總結經驗, 提出建議
第三節 企業財務分析管理制度範例
企業效績評價操作細則 修訂
第四節 企業財務分析管理表單範例
財務管理調查表
資產負債構成比率分析表
經濟效益分析表
投資專案管理卡表
主要財務比率分析表
現金流量比較表
第五節 企業財務分析管理文案範本
X X公司年度財務分析報告
X X公司財務評價
第六節 企業財務分析管理參考案例
Adaptec的財務折表分析

④ 啤酒消費者的特徵青島啤酒的消費者特徵

在消費者維權意識增長的今天，我們不得不思考：如何理性妥善處理消費者的維權行為？懲罰性賠償離我們還有多遠？

名詞解釋：

懲罰性賠償是指民事主體違反民事法律規定，通過法院判處的由侵害人向被侵害人支付超過實際損失的金額的一種損害賠償。

有一個美國老太太因邊開車邊喝熱咖啡燙了腿，卻成功告贏了麥當勞，獲得百萬賠償。這個故事，中國人都很熟悉。

那個告贏麥當勞的老太太叫史特拉，美國有個以她命名的獎，每年頒給最成功也最荒誕的訴訟案的原告律師和陪審團。得獎中最有名的案子是奧克拉荷馬的馬弗·格瑞辛斯基先生。

該天才買了一輛嶄新的9米長的旅行車（有床，有廁，有廚房的motor home）。在回家的高速路上，他把自動駕駛定在120公里的時速，就離開駕駛座到後面煮咖啡去了，最後出了大車禍。幸好，該位老兄還活著，並且狀告該車製造廠而得到175萬美元賠償，外加新車一輛，理由是車子的說明書上沒有說：不可以離開駕駛座到後面去煮咖啡。

案子過後，該製造廠真的把這一條加在說明書上了。

上帝已經死了

在著名的「麥當勞咖啡燙傷案」中，老太太史特拉遭受的實際損失只有2萬美元。陪審團卻判決被告償付高達270萬美元的懲罰性賠償。依照美國法律，只要被告存在欺詐的、故意的、惡意的、後果嚴重的違法行為，即可適用懲罰性賠償法規，賠償金額可以遠高於受害者的實際經濟損失或精神損害。

1999年，美國通用汽車公司早就知道油箱設計有問題，但為了利潤而不及時修改，造成了6人嚴重燒傷。法庭判決通用汽車公司支付補償性賠償1億美元，懲罰性賠償48億美元。這種懲罰性賠償針對大企業，保護弱勢群體，旨在對侵權者主觀上的惡意和不道德進行嚴懲，以求殺一儆百。

在17至18世紀的美國，懲罰性損害賠償主要適用於誹謗、誘奸、惡意攻擊等使受害人遭受名譽損失及精神痛苦的案件。進入20世紀後，大公司和大企業蓬勃興起，各種瑕疵商品導致的消費者損害案件也頻繁發生。大公司財大氣粗，對於消費者的補償性賠償，很難遏制其為追逐贏利，而制售不合格甚至危險商品的冒險。於是，懲罰性賠償逐漸適用於產品責任領域，賠償金額也不斷提高。

國內的消費者就沒這么幸運了。

「齊二假葯事件」、「三鹿奶粉事件」等之後，中國消費者的無奈無不凸顯在蒼白的法條間，公眾對懲罰性賠償制度的又一次熱切關注，喚起了人們對十年前一個匪夷所思的筆記本糾紛案的記憶。

1997年8月，王洪購買了恆升筆記本電腦一台，因電腦質量問題與廠商產生糾紛，多次交涉未果，王洪自覺上當，在網上發了一篇《請看我買恆升上大當的過程》。此文一出，跟帖無數。恆升認為王洪侵犯了公司的名譽權，遂發起訴訟。2000年12月19日，北京一中院作出終審判決，被告向恆升公司賠款9萬元。2001年3月12日，被告因無力支付賠款，而因「拒不執行判決」被拘留。最後還是免費幫王洪代理案件的律師從多位同情者處籌得9萬元交給法院，這個倒霉的消費者才在「消費者保護日」的前兩天重見天日。

這一判決，在十年前中國互聯網方興未艾之時，引起巨大轟動。新興的網民將判決視為對網路言論自由的最大挑戰。終審判決當日，恆升的網站被黑客貼出醒目的黑底白字「贏了官司，輸了世界」，王洪被拘當日，又一位網民借用了尼採的名言——「上帝已經死了」。

判決作出後一年，恆升就在消費者的視線中消失了。贏了官司的恆升，市場卻給了它最嚴厲的懲罰。

舶來的懲罰性賠償

十年過去，對於中國很多普通百姓而言，懲罰性賠償仍然是個陌生無力的詞彙，人們對於賠償更為通俗的理解是賠多賠少的問題。

我國法律中一直未明確懲罰性賠償制度，直到1993年制定《消費者權益保護法》時，才正式建立了懲罰性賠償金制度，該法第49條規定：「經營者提供商品或者服務有欺詐行為的，應當按照消費者的要求增加賠償其受到的損失，增加的金額為消費者購買商品的價款或者接受服務的費用的一倍。」這一規定借鑒了英美法的懲罰性賠償制度，也是迄今為止我國法律中惟一的一條懲罰性條款。

而關於欺詐行為的認定，人們看法不一。

目前我國最高人民法院《關於貫徹執行（中華人民共和國民法通則）若干問題的意見》（試行）第68條規定：「一方當事人故意告知對方虛假情況，或者故意隱瞞真實情況，誘使對方當事人作出錯誤的意思表示的，可以認定為欺詐行為。」

1996年3月15日，國家工商行政局發布的《欺詐消費者行為處罰辦法》第2條規定：「本法所稱欺詐消費者行為，是指經營者在提供商品或者服務中，採取虛假或者其他不正當手段欺騙、誤導消費者，使消費者的合法權益受到損害的行為。」因此，欺詐行為既包括經營者積極編造虛假情況或歪曲事實，故意告知消費者虛假情況，也包括有意隱匿真實情況，有義務告知消費者卻不告知。

但在是否引入懲罰性賠償制度上，有法學專家認為：「懲罰性賠償是英美國家的典型做法，與大陸法系國家的民法觀念不相符，我國不必效尤。」

正因為如此，懲罰性賠償制度引入中國舉步維艱。

罰金與隔靴搔癢

回望中國，期待對企業的違法行為進行法律審判的呼聲，早已高過對其道德審判。

但當消費者認為消法中規定的賠償金額不足以彌補自己的損失，而希望獲得更多的賠償時，不得不選擇漫長而高成本的訴訟維權之路，正因為如此，許多消費者放棄了維權，部分企業也繼續鋌而走險。

然而，最近有一個消息足夠讓消費者振奮。

《食品安全法修訂草案》中，已經引入了對質量缺陷食品進行「十倍價款賠償」的法條。相對於消法中的兩倍返還，這顯然又進了一步。

也有人提出，在即將制定的民法典中引入懲罰性賠償制度，才更有利於這一制度的實施。

值得期待的是，我國學者目前已起草了兩個版本的《民法典·侵權行為法編草案建議稿》，其中都引入了懲罰性賠償。版本一規定：故意侵害他人生命、身體、人身自由、健康或具有感情意義財產的，法院得在賠償損害之外判決加害人支付不超過賠償金3倍的懲罰性賠償金。版本二規定：因生產者、銷售者故意或者重大過失使產品存在缺陷，造成他人人身，財產損害的，受害人可以請求生產者、銷售者給予雙倍價金的賠償。

然而，這樣的規定在適用條件和懲罰額度上與英美法系中的懲罰性賠償力度相比，仍如同隔靴搔癢。

為什麼近年來，假冒偽劣食品和有毒食品案例層出不窮，一個重要原因在於賠償機制上的震懾力不足。消費者和受害人的維權成本很高，司法實踐中一般只判決賠償實際損失，不考慮受害者耗費的時間、精力等成本。由於缺乏懲罰性賠償，違法者的違法成本很低，補償性賠償的標准遠遠不足以抵禦其為逐利而制售不安全食品，有問題的產品的貪婪。

無數的事實告訴我們：只有增加企業的違法成本，才能保護守法企業的公平競爭。也只有對訴訟的恐懼才能令製造商們重視產品質量，更不會為小利而冒大險。

⑤ 窩窩團的大事記

2015年1月10日，國內生活服務電子商務平台之一窩窩商城（窩窩團）向美國證券交易委員會(SEC)提交招股說明書，正式公布了上市計劃。
2013年8月15日，窩窩董事長、CEO出席了2013年互聯網大會並進行《互聯網深入變革傳統服務業》的主題演講，提出團購啟動了萬億級生活服務電商市場，進入分化階段，多業態並存觀點，引起業界重大反響，窩窩商城創新模式受到業界肯定。
2013年5月31日，窩窩與中烹協合辦了餐飲業創新營銷高峰論壇，協會、媒體、商戶共300多人參會，窩窩的商城模式對餐飲商戶在營銷上的創新受到大家的肯定和關注。
2012年底，窩窩以創新的專賣店商城模式迅速發力生活服務行業，提前達成盈利目標，成為中國生活服務電商行業第一家實現規模性盈利的公司。
2012年12月，由搜狗網址導航主辦、CNZZ協辦的「2012年度搜狗網址導航我最喜愛的網站評選」，窩窩獲評「年度最受歡迎網站」。
2012年11月份，在返利網主辦的「2012年度最佳電商評選」活動中，窩窩因卓越的購物體驗、優秀的市場表現，獲得「2012年度最佳團購類電商獎」。
2012年7月12日，第七屆中國最佳客戶服務評選頒獎典禮在北京大飯店舉行。經過嚴格、科學、細致的調研和測評，窩窩商城榮獲「中國最佳客戶服務管理團隊」大獎，成為業內獲此殊榮的企業之一。
2012年6月，第二十二屆青島國際啤酒節以「青島啤酒 激情廣場」為主題入駐窩窩商城，與窩窩商城開展了為期四個月之久的獨家合作。包括青島在內，陸續舉辦啤酒節的杭州、大連、南京、崑山等15個城市，都相繼登陸窩窩商城，共同攜手打造一場啤酒盛宴。
2012年，高端餐飲品牌俏江南在窩窩商城上開設專賣店，試水生活服務電子商務。作為中國最具發展潛力的國際餐飲服務管理公司之一，俏江南與窩窩一起，見證了窩窩商城強大的營銷能力。
2012年3月12日，窩窩團與中國消費者報社在北京聯合舉辦「努力提升網路團購服務水平座談會」，窩窩團宣布引進社會監督機制，成立第三方機構——「團購服務評議中心」，監督團購服務品質，提升團購消費體驗。
2012年2月25日，由知名行業社交媒體速途網主辦的第二屆「中國互聯網年度風雲榜」揭曉，中國最大的本地生活服務類電子商務網站之一窩窩團，獲得「年度最具影響力團購網站」大獎。
2012年1月7日，窩窩商城頻道上線，品牌商家官方專賣店集體落戶窩窩團。
2011年12月21日，網路發布2011年度搜索風雲榜，在「年度十大網路購物品牌」榜單中，窩窩團總排名第四，緊隨淘寶、京東、卓越之後，在入圍的團購網站中位列第一。
2011年12月21日，國內領先的團購網站窩窩團獲得「中關村高新技術企業」稱號，體現出公司的技術創新實力。
2011年12月19日，中國青少年發展基金會組織召開了「百雀羚*湧泉相報」大型義賣善款捐贈儀式。窩窩團作為本次義賣活動唯一的團購平台，攜手百雀羚共同開展的義賣活動共籌集到了善款30萬余元，中國青少年發展基金會特頒發榮譽證書表彰窩窩團的公益善舉。
2011年12月6日，為表彰窩窩團對江蘇省餐飲行業的貢獻，江蘇省經濟和信息化委員會特 授予窩窩團「江蘇省餐飲行業協會理事單位」稱號，並頒發牌匾及榮譽證書。
2011年12月，窩窩團榮獲「中國互聯網協會會員單位」稱號。
2011年10月8日，55生活商城正式上線，開始「生活服務沃爾瑪」新篇章。
2011年9月22日-25日，窩窩團作為特別協辦單位，精彩亮相在廣州舉辦的CRE2011中國餐飲展。在此次餐飲展上，窩窩團榮 膺中國餐飲業最佳團購合作夥伴、中國餐飲業團購領軍企業、中國餐飲業最具人氣團購網和中國餐飲業品牌供應商四個獎項並榮獲廣東省餐飲服務行業協會副會長單位稱號。
2011年9月1日，窩窩團不滿意就退款呼叫中心體驗活動邀請了業界知名媒體人士的共同參與，見證了窩窩團高品質的客戶服務水平，引領團購行業進入以服務為主導的新階段。
2011年8月24日，由窩窩團與中國烹飪協會聯合主辦的精挑細選好吃菜的大眾推薦評選活動在北京隆重拉開帷幕，並在廣州上海、深圳、杭州、南京、西安、天津、武漢等全國21個城市陸續展開，該活動是中國餐飲業迄今為止規模最大的電子商務平台民選活動。
2011年8月19日，窩窩團召開主題共鑄團購誠信 同創行業輝煌的首次團購行業誠信大會，推出不滿意就退款服務升級十大舉，並同時發布團購行業誠信宣言，倡議團購同行提升服務水平。
2011年7月，窩窩團員工人數在當時達到5500人，同時銷售額第一，成為國內最大的團購站點之一。
2010年1月21日，窩窩團發起50元團購《阿凡達》電影票套裝。

⑥ 什麼是H股 什麼是A股 這兩種之外還有什麼股

A股，H股他們之間有什麼微妙的聯系和差異？
由於發行定價模式不同,和兩地市場存在不同的價值投資理念,2003年以後隨著價值投資的興起和兩地股價差距的縮小,A H股便逐漸影響滬深市場的估值體系。隨著內地證券市場股權分置改革的逐步深入,將直接涉及「A H」公司模式股改。但隨著兩地估值方法的不斷接近,股價逐步接近成為長期趨勢。本期聚焦,我們重點討論的是A H股估價問題。

A H股的由來

H股是以人民幣標明面值、以港幣認購和交易的特種股票,其為實物股票,實行「T 2」交割制度,無漲跌幅限制,參與投資者為中國境外人士。自1993年7月份在港發行青島啤酒H股以來,各行業中具有領先地位的企業陸續赴港上市,在一定程度上體現了中國經濟的整體發展水平和增長潛力。所有H股中,基礎產業占據了主導的地位。H股與同為內地在香港上市企業的紅籌股不同之處在於,紅籌股公司的注冊地為香港,而H股企業的注冊地為內地。H股在上世紀90年代初香港初露面時,曾受到市場狂熱追捧,引發認購熱潮。首發公司青島啤酒開市第一天以每股3.6港元的價格收盤,比招股價上漲28.57%。

「A H」就是指某家公司在內地的上海(或深圳)證券交易所和香港聯合交易所按照「同股、同時、同價」的原則分別發行A股和H股的行為。

隨著滬深證券市場的逐步發展,相當多的內地公司去港上市集資,也有原部分H股回到內地A股市場上市,由此形成了A H股公司。

A＋H股股價的聯動性

今年來,H股的股價與A股股價聯動性加強。相對於純H股來說,含有H股公司在港交所的表現更容易對A股股價形成影響。同一家公司在兩地上市,其價格差距的形成除了發行市盈率的高低之外,還存在著兩地估值方法上的不同,另外我們認為還存在著兩地市場參與者投資理念大相徑庭的問題。

近年來,內地股市進行了結構性的調整,香港H股市場也價值回歸。鞍鋼新軋、兗州煤業、中興通訊、海螺水泥等多家公司的H股股價曾先後低於A股股價,尤其繼內地實施股改政策之後,兩地股價實際已經接軌。本身內地A股市場近年來暴跌之後,市場機會也逐步顯現,眾多機構投資者,尤其是海外投資機構包括QFII等對A股市場前景較為看好。因此,從長期趨勢看,由於海外投資者把更新的投資理念帶到內地,在估值和價格方面,H股和A股逐步接近。短期來看,部分公司的H股股價雖然接近甚至在A股價格之上,但對於多數公司來說,其兩種股份之間的價格差別還是相當大的。

我們從中發現一個很有趣的現象：相對於業績較差的公司來說,基本面穩定,業績持續向上、流通盤較大的公司,兩地的價格水平越是接近；而諸如南京熊貓、交大科技等績差小盤公司,A股股價相對H股股價的溢價幅度越是高。顯然,除了在估值方法上的差異,兩個市場的投資者仍然存在很明顯的不同的投資理念。正是由於兩個市場存在這樣的差異,H股股價在一段時間內都對A股的股價具有向下牽引的作用。另外,從波動性上,H股公司的股價走勢相對於A股股價來說更為平穩,而A股股價通常具有更強的波動性。由於參與H股的投資人規定為中國境外人士,因此大量的內地資金無法通過合規渠道流入H股市場,境外投資人在有限的H股資源中也無法更大限度的選擇所投資的公司。因此,H股的走勢通常波動不大。內地A股市場,由於投資理念的落後,加上可選擇的公司遠多於H股市場,相對來說個股交投更為活躍。隨著政策允許社保基金、保險資金、基金(QDII)投資海外市場後,擴大了人民幣在海內外的流動,一方面H股市場獲得更多的資金關注,另一方面也勢必將加大資金在A股與港股之間的流動性,促使含有H股的A股股價進一步向H股的股價靠攏。由於這部分股票有相當一部分是屬於A股市場中的大盤藍籌股,因此,其對於A股指數的下拉作用不能被低估。

股權分置改革的影響

最近,上述情況發生了微妙的變化,體現在內地證券市場自推出股權分置改革後,同一家公司在A股市場上的表現遠好於在香港H股市場的表現。H股流通股股東是否應該和A股流通股股東同樣獲得補償一直是A＋H股公司實施股改的焦點問題。在五部委頒布《指導意見》之前,業內提出,H股持有者無權取得非流通股股東支付的對價。他們認為,對價的法律依據是發行A股時,《招股說明書》上有承諾,發起人股不上市流通,現在要解決股權分置,非流通股將會取得流通資格,這一情況改變了招股時的契約,所以,非流通股股東要向流通股股東支付對價；而發行H股時,《招股說明書》上並沒有發起人股份不可以流通的承諾。其次,解決股權分置後,原來公司的非流通股是在A股市場流通而不是在H股市場流通。第三,H股的發行價大部分在凈資產值附近,雖然同一家公司的A股和H股同股同權,但是由於當初兩種股份的發行價格不同,買賣估值的參照因素也不同,因此其股價在兩個市場的差別很大,發行時溢價水平很低,而A股發行時的溢價水平往往較高。

深圳證券交易所日前發布了第七、八號股權分置改革備忘錄,規范含B股、H股公司股權分置改革相關事項,明確股改方案的實施程序等。其中提及了A股市場的非流通股股東應當承擔股改的相關費用,並將保護H股股東的合法權益。此前,鞍鋼新軋成為滬深兩個市場率先實施股權分置的A H股公司。公司的股改方案將由A股市場相關股東協商決定,鞍鋼集團將支付與本次股改相關的所有費用,從而保證H股股東的利益不受損失。方案公布之後,鞍鋼新軋在兩地市場的股價卻出現截然不同的表現,A股股價持續走強,而H股卻因H股股東沒有獲得對價而遭到拋售。從未來看,股改將持續提升投資者對A股市場的信心。但是對於含H股的A股公司來說,如果A股在未來的股改過程中因為對價造成自然除權而下跌,其H股和A股的股價對比關系也將發生巨大變化。對於業績優良、H股和對應A股之間的價格差別較小的公司來說,其A股股價可能將因此跌至H股價格之下。這是否會進而影響H股股價?或許這是H股股東所擔心的問題。隨著H股的逐步走弱,未來H股的股價也可能出現低於A股股價,反過來也有可能制約A股股價。

未來兩地市場將更為緊密

中國經濟的持續穩定發展,支持了內地股市走出較為獨立的行情。中國內地股市的國際化程度較低,形成了受國際股市波動影響較小的獨特性。綜合因素導致了目前滬深股市的行情較為獨立。很多H股公司也逐漸有了到內地A股市場上市的計劃。況且,在政策上H股公司回大陸上市不存在障礙,這將吸引更多的H股公司回內地集資上市。對於內地市場來說,優質的H股公司在內地股市上市,將更快促進改變目前滬深證券市場上缺乏藍籌股的現狀,比如中石油、中移動等,有助於提高內地上市公司的整體資產質量,提高內地證券市場的整體素質,改變滬深股市中上市公司的基本結構和上市公司的質量。另外,由於眾多H股公司受到與國際管理接軌的香港市場的有效監管,這種監管促進了H股公司在公司治理結構、信息披露和保護中小投資者利益等方面的工作。因此,一旦H股回內地上市,它們會對內地上市公司的行為產生一定的「示範」效應,形成規范作用。

內地公司近年來也紛紛赴港集資上市,其原因一方面受制於內地因股改而暫停IPO發行的制度,另一方面,香港市場的規范和監管與國際標准看齊,因此,香港的證券市場能成功吸引到來自全球各地的資金。數據表明,今年內地企業的首次上市集資金額將超過2004年的767億港元,再創新高。恆生指數服務公司在上周五宣布了國企指數編制方法的兩項重要改制。其一是,從2006年2月起,國企指數單只成份股最多隻能占國企指數的15%比重；其二,國企指數計算股份比重時將不再計算策略股東的持股,改為以流通市值調整計算。恆指服務公司改革其編制方法,我們認為,從表面上看,為了避免個別成分股比重過高,而把個股比重上限設為15%。但其最終目的就是為了等候更多陸續可能到港內上市的大型國企股,比如銀行股等編入作準備。
標簽:A股 B股 H股 QDII QFII 上市公司 中興通訊 中小投資者 交大科技 人民幣 價值投資 估值 保險 保險資金 兗州煤業 全球 南京熊貓 基本面 基金 大盤 恆指 投資理念 投資者 暴跌 機構投資者 水泥 流通市值 海外 港股 石油 社保基金 移動 聯合證券 股權分置 藍籌 行業 證券交易所 證券市場 銀行 青島啤酒 鞍鋼新軋 香港
品種:(000063)中興通訊 (000898)鞍鋼新軋 (0168.HK)青島啤酒 (0300.HK)交大科技 (0347.HK)鞍鋼新軋 (0553.HK)南京熊貓 (0763.HK)中興通訊 (0914.HK)海螺水泥 (1171.HK)兗州煤業 (600188)兗州煤業 (600585)海螺水泥 (600600)青島啤酒 (600775)南京熊貓 (600806)交大科技 (HSCE.HK)國企指數 (HSI.HK)恆生

⑦ 是否有青島啤酒 的詳細說明書

不太清楚你要的是什麼

⑧ 滬深兩市同時上市的股票有哪些

兩市一塊上市的股票是不存在的！只有可能A股在上海、B股在深圳；或者A股在深圳、B股在上海

⑨ 股份公司籌集資本金的方式是什麼

資本金的籌集
企業資金籌集包括資本與負債兩個方面，本章僅介紹資本金籌集，負債籌資在第四章介紹。
本章要點：1、企業籌資方式與要求
2、資本金制度的內容及籌資規定
3、股票籌資分析
本章難點：1、企業籌資要求
2、資本金制度的內容及意義
3、股票籌資特點及籌資分析
企業籌資概述
一、籌資動機 新建、擴建、改建籌資
償債籌資
充實營運資本
混合籌資
資金籌集是企業財務管理的一項重要內容，企業自主經營、自主理財、就必然要求企業自主籌資。而企業籌資來源和渠道的多元化，又為企業自主籌資創造了條件。
二、企業資金來源渠道
企業資金來源渠道也稱企業籌資渠道。要了解來源渠道，先講資金分類。
1、資金分類
（1）短期資金與長期資金
短期資金指供企業短期（一年內）使用的資金主要用於流動資產，可短期內收回。
長期資金可供企業長期（一年以上）使用的資金，主要用於長期資產，一般要數年甚至幾十年才能收回。
長短期資金所佔比例稱為資金的長短期結構，也叫資產結構，又稱為企業籌資組合。本節第三部分講述。
（2）主權資金與負債資金
主權資金也稱企業自有資金代表股東對公司的所有權，企業可無限期使用。負債資金也稱負債資本，代表公司的債務。它們之間的比例稱為資本結構。不同資本結構其風險不同。在第六章中介紹。
2、資金來源渠道
不同資金來源有不同特點，財務人員必須熟知這些來源渠道。主要的來源渠道有：
（1）國家財政資金：財政撥款：國家重點建設項目
財政貼息：用於新建項目及更改項目
周轉金：用於一般企業生產經營周轉
認購股票：符合國家產業政策的股份制企業
（2）商業銀行信貸資金。企業流動資金的70%以上依賴商業銀行其發放依照收益性、流動性和安全性原則確定。
（3）非銀行金融機構：如信託投資公司、租賃公司、保險公司資金，雖然規模有限，但方便、靈活、很有前途。
（4）其它企業資金：即企業間的相互融資和聯營、入股、債券及商業信用等各種方式籌資。
（5）企業內部留存收益：即企業提取的盈餘公積金、發展基金、儲備基金及未分配利潤。
（6）民間資金：集資、股票、債券等各種方式籌資。
（7）境外資金：包括吸收外資（舉辦三資企業、發行股票）和吸引外資（即借用外資）兩種形式。
三、籌資方式
籌資方式是指企業取得資金的具體形式。企業主要的籌資方式及特點如下表：
籌資類型 籌資方式 籌資渠道 資金成本 財務風險 資金性質
短
期
資
金 短期銀行借款 銀行 較高 較高
債
務
資
金
商業票據 金融機構或企業 很低 最大
商業信用 客戶（其它企業） 時高時低 一般
應付費用 職工或政府 無或最低 一般
長
期
資
金 中長期借款 銀行等 一般（較短期高） 較大
債券 企業、銀行、居民 一般（較短期高） 較大
租賃 租賃公司 高 一般
吸收直接投資 企業、居民等 很高 很小 權益
資金
股票 企業、居民等 很高 很小
留存收益 企業內部 很高 很小
吸收直接投資：是企業按照「共同投資、共同經營、共擔風險、共享利潤」的原則吸收國家、企業單位、個人、外商投入資金的一種籌資方式。
股票是股份公司為籌集自有資金而發行的有價證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證。
吸收直接投資和發行股票都是向企業外部籌集資金的方式，發行股票有股票這種有價證券作為中介，而吸收直接投資則不以證券為中介，吸收直接投資是非股份制企業籌集自有資金的基本方式。
討論：我國企業目前最喜歡採取哪些籌資方式？為什麼？
發行股票：溢價發行，高於凈資產。
四、籌資組合
一個企業究竟多少資金用於短期，多少資金用於長期，決定於企業資產類型及財務決策人員的偏好。
1、考慮的因素，一般兩個：
（1）相對風險：一般情況下，其它條件不變，公司所用資金的到期日越短，其不能償付的風險越大，反之，則風險較小。另外，除償付風險外，還有利息成本風險，因而，短期資金的風險相對較高。
（2）相對成本：一般來說，長期資金的成本相對較高，原因是兩個方面：一方面長期資金利息成本（利率）較高，另一方面長期資金缺少彈性，即使不使用也要支付利息。
2、籌資組合（有四種類型）
（1）正常型籌資組合 長期籌資 = 長期資產
企業的流動資產可進一步分為波動性流動資產和永久性流動資產。波動性流動資產是指受季節性和周期性影響的那部分流動資產；永久性流動資產是指用於滿足企業長期最低需要的那部分流動資產。
長期資產約等於固定資產 + 長期（永久）流動資產：一個企業的流動資產很少能降低到零，總是要備用一些現金、材料、產品等用於正常的生產經營。
特點：特點：固定資產及長期流動資產全靠長期融資解決。融資成本適中，風險相對偏小。
（2）冒險型的籌資組合
特點：固定資產及部分長期流動資產靠長期融資解決，還用短期融資解決部分長期流動資產。融資成本較低，但風險相對較大。
（3）保守型的籌資組合
特點：長期資產及部分短期流動資產靠長期籌資解決，短期流動資產只有部分靠短期籌資解決。融資成本高，但風險相對較小。
五、企業自主籌資的意義與要求
1、意義：必要性與可行性
（1）供給制的取消，迫使企業自主籌資
（2）企業自主經營，客觀要求企業自主籌資
（3）自主籌資是合理節約使用資金，提高提高資金利用效果的重要途徑。
（4）金融市場形成為企業自主籌資創造了條件
（5）融資環境改變使企業自主籌資成為可能
2、籌資要求
（1）准確確定資金籌措數量
數量不能過多（造成閑置）也不能太少（影響經營）
（2）合理安排籌措時間
需要時籌集，否則會閑置
（3）降低籌資成本，提高籌資效益
在條件相同時，籌資成本降低就等於提高效益
（4）最優安排籌資（資本）結構
資本結構合理，有助於提高收益，降低風險
（5）遵守國家有關財經法規，維護投資者權益
既要維護所有者權益，也要維護債權人權益
第二節、企業資本金的籌集
一、資本金與資本金制度
1、資本金：指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金。通俗地說，資本金就是投資者為開辦企業而投入的本錢，也是投資者承擔經營風險的保障。包括法定資本金、注冊資本金、實收資本金。
關於資本金籌集期限的規定有三種類型：P69 實收資本制、授權資本制、折衷資本制。
2、資本金制度
資本金制度是國家對企業資本金所作的一系列規定。其內容可包括以下方面：
（1）法定資本金制度：法律規定了有關注冊企業最低限額的資本，否則不予注冊。
（2）驗資和登記注冊制度：投入的資本金，須經會計師事務所的注冊會計師驗證，出具證明後才有效。未申報注冊資本或未按期投入，則不得申請注冊企業。
（3）資本保全制度：除非工商管理部門批准減資，否則，正常經營期內不得抽回資本，或沖減資本金。
（4）資本金核算制度：投資者投入的資本金，企業必須設立專門帳戶核算和反映。股份制企業按股票面值反映，其它企業按實際金額反映。
（5）所有者權利責任制度：如股份公司規定了股東的各項權利與義務（責任）
3、資本金制度與產權關系
企業改革就是要理順產權關系，基本出發點是實行「誰投資、誰所有、誰收益」的原則。落實這一原則的根本措施就是實行資本金制度通過資本金制度，就能清楚地確定投資者在企業資本總額中所佔比例，從而確定其應得收益與受承擔的風險。因此，資本金制度是現代市場經濟條件下產權制度的根本保證。
資本金制度意義：
（1）有利於保障所有者權益
（2）有利於正確計量盈虧，真實反映經營成果
（3）有利於健全企業經營機制（自主經營、自負盈虧、自我發展自我約束）
（4）有利於理順企業分配關系
（5）有利於保障債權人利益
大產權改革的新內容，國有制主體的界定（數量、質量）
二、資本金籌集原則： 資本確定原則
資本充實原則
P71 資本保全原則
資本增值原則
統籌使用原則
三、資本金籌集的有關規定
投入資本金規定
（1）籌資方式：可以有多種，既可以是吸收貨幣資金，也可以吸收實物或無形資產投資。不論何種，均須符合有關法律規定。
（2）籌資時間：可以一次籌資，也可以分期籌資。股份公司須一次籌足，外商投資企業可以分次，最長三年，其中第一次不得少於15%。
（3）無形資產出資：一般不得超過注冊資金的20%，特殊經批准，不得高於30%。（經工商行政管理部門批准，限於高新技術。
法定資本金規定
為保障企業有必要的資金和承擔經營風險，我國規定了企業最低的資本金數量。標准如下：
（1）企業法人（有限責任公司）：（法人登記條件規定）
生產性公司的注冊資本不得少於50萬元
批發商業公司的注冊資本不得少於50萬元
零售商業公司注冊資本不得少於30萬元
科技開發、咨詢、服務性公司注冊資本不得少於10萬元
民族自治地區可按上述規定限額減少50%
（2）外商投資企業：
投資總額在300萬美元以下，注冊資本不得低於70%
投資總額在300—1000萬美元以下，注冊資本不得低於50%
投資總額在1000—3000萬美元以下，注冊資本不得低於40%
投資總額在3000萬美元以上，注冊資本不得低於1/3
（3）股份公司：（公司法規定）
最低限額為1000萬人民幣
有外商投資，不低於3000萬人民幣
上市公司：不低於5000萬人民幣。
第三節、股票籌資
股份公司可以通過發行股票籌資。股票可以分普通股和優先股兩種類型。並非所有股份制企業均可發股票。
一、股票分類及特徵
股票：股票是股份公司發給股東作為入股憑證並藉以取得股利的一種有價證券，是代表一定的經濟利益分配權的股權證券。
股東權利：（1）公司控制權。（2）優先認股權。（3）收益分配權。
股票分類：（1）普通股和優先股。（2）有面值股與無面值股。（3）記名股與非記名股。（4）A 股、B股、H股只介紹普通股與優先股。
4、普通股特徵：
（1）、沒有到期期限：可永久使用
（2）、股息不確定：取決於稅後利潤的多少
（3）、是權益性證券：可享受所有者權利，如：經營管理權、表決權等。
分析：中國企業為何熱衷於發行股票？
二、普通股的價值要素
1、面值：股票票面上標明的金額，既不表示其價值也不表示其價格。
作用有二：一是代表股票占總股本的比例，二是代表股票發行價下限。
2、帳面價值：即每股股票的公司帳面凈資產。
討論：股價可否跌破帳面價值？為什麼？調整後帳面凈資產如何計算？
普通股帳面價值
3、清算價值：即每股股票的公司清算凈資產。
討論：每股清算凈資產與每股帳面凈資產有何不同？計算的依據分別是什麼？
清算價值
4、內在價值：即股票的理論價格，即股票未來收益的現值。

5、市場價格：即股票在市場上的買賣價格。
6、市盈率 =
三、股票的發行 參閱發行條例規定。
1、發行的條件（公開發行的條件）
生產經營符合國家產業政策
發起人認購股票不少於總額的35%
發起人在三年內無重大違法行為
凈資產收益率達到一定標准
首次發行股票金額不得高於凈資產的兩倍
公司成立三年以上
討論：上述規定是否科學？上市公司存在的問題與這些規定是否有關？如何改進？
2、公開發行股票的申請程序
審批制
核准制
資產評估 提出申請 地方政府或中央部門批准（或券商推薦） 送證監會復審同意後向上市公司申請 同意後發行
申請要提交申請報告、決議、批准文件、籌建登記證明、章程草案、招股說明書、可行性報告、近三年報表、律師意見書、資產評估報告、承銷方案與協議。
3、發行方式
（1）承銷方式：包銷，代銷
由證券經營機構包銷或代銷。包銷、代銷要簽協議。
（2）發行方式：
A：按市價比例配售
B：上網定價抽簽
C：無限量發售抽簽表方式（如中意）
D：定期儲蓄存單方式：（如青島啤酒）
E：招標購買方式：（如廈門廈華等）
4、發行價格：目前無統一標准。主要考慮以下因素：
（1）股票面值：（不低於面值）
（2）每股凈資產：（不低於每股凈資產）
（3）每股稅後利潤：
（4）二級市場市盈率
發行價格確定有一定彈性。
發行價=發行前三年年均稅後利潤×發行市盈率倍數（20倍市盈率以下）

不同於標准市盈率
討論：為什麼公司為了上市造假多？
四、普通股籌資利弊及策略
1、優點：
A：改善公司財務狀況，降低財務風險
B：提高公司信譽，降低債券籌資成本
2、缺點：A：資金成本高
B：有可能導致現有股東失去控制權
C：不便於保密
3、策略：風險大時，發行股票、降低風險
收益小時，發行股票、避免負的財務杠桿
收益高、風險小時，發行債券，降低成本
資金需求大，同時發行股票與債券
五、優先股特徵及發行策略
1、優先股特徵：具有股票與債券雙重特徵：
（1）有一定優先權：一是股息優先權，二是剩餘財產分配的優先權
（2）股息率事先確定，從稅後利潤支付。
（3）沒有期限，可歸企業永久使用
（4）優先股東無權參加經營管理決策
2、優先股種類
可以按不同標志分類：
（1）按股息是否能積累可以分為：
累積優先股：當公司無力支付股息時，可在下年度支付。
非累積優先股：當公司無力支付股息時，以後不再支付。
（2）按能否參加剩餘利潤分配可分為：
參加分配優先股：有超額利潤，可以參與超額利潤分配。
非參加分配優先股：有超額利潤，無權參與超額利潤分配。
（3）按是否可轉換為普通股可分為：
可轉換優先股：以後就條件可轉換為普通股。
不可轉換優先股：以後不可轉換的普通股。
（4）按是否可以收回可以分為：
可收回優先股：發行中附有收回條款，當出現可以收回。
不可收回優先股：無條款，不能收回。
我國目前只發行累積優先股，非參加分配優先股，不可轉換和不可收回的優先股。
3、優先股的籌資策略
優點：可改善公司財務狀況
可產生財務杠桿作用
不影響原有股東控制權
缺點：資金成本高
可能產生負的財務杠桿作用
策略：滿足財務杠桿作用條件時則發行。

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